Опционные стратегии

Крытый опцион

Стратегия покрытия опционов основывается на том, что инвестор покупает call-опцион на определенную ценную бумагу (базовый актив) в ожидании повышения ее цены. Call-опцион - дает право купить акцию по фиксированной цене через промежуток времени. Если цена на акцию  вырастает, то инвестор получает возможность продать данную бумагу по повышенной цене. Если же цена понижается, то инвестор фиксирует убыток только равный цене премии уплаченной за опцион.

Например: Инвестор приобретает Call-опцион на акции компании А с ценой исполнения 100$, по цене страйк (премия за опцион) равной 10$, что дает ему право купить базовый актив (акцию) по той цене которая зафиксирована этим опционом через определенное время – европейский опцион – или в течении этого времени – американский опцион.

Допустим, что цена акции пошла вверх и достигла 130$,  то прибыль инвестора будет равна:

130$ - 100 (цена исполнения) – 10$ (премия за опцион) = 20$.

Цена на акцию выросла на 30%, прибыль по опциону за тот же период времени составила 20%.

Теперь допустим, что цена пошла вниз и составила 70$ за акцию, что составит 30% от стоимости,  в то время как инвестор потерял только 10$ (премия за опцион), что составит только 10% потерь.

Что это дает? Купив данный опцион инвестор фиксирует свой убыток ценой страйка (10$) в случае если цена акции начнет понижаться. А прибыль по данной позиции теоретически не ограничена, если цена базового актива (акции) вырастит, поскольку опцион закрепляет право, но не обязанность, инвестора купить акции по фиксированной цене.

Обычно такая стратегия применяется в качестве хеджирования рисков. Когда инвестор уже имеет короткую позицию по акциям определенной компании, или ждет понижения цены в ближайшем будущем и продает акции. Так же используется для получения большего дохода, когда инвестор чувствует, что диапазон колебания цены в течении действия опциона не будет очень велик. Хеджирование рисков покупки акций с помощью опционов желательно производить на счетах одного брокера, чтобы избежать ненужных накладок и ошибок.

Эта стратегия является основной и наиболее широко используемой, сочетающей гибкость и простоту использования. Хотя она и предлагает ограниченную защиту от снижения цен на основные акции, и ограниченное участие в прибылях с ростом цен на акции, она приносит доход. Стратегия крытых опционов рассматривается как консервативная стратегия, поскольку она снижает риски от владения акциями.

Так же интересно использование опционов на различные валюты, обзор рынка Форекс.