Подписка на новости сайта
| 15.12.2013 17:26 |
Без права на ошибку - стратегия на 2014 год по рынку акций. Часть III.
Завершающийся 2013 год стал поворотным для процентных ставок на долговом рынке США. Озвученные весной планы ФРС по смене курса монетарной политики привели к почти двукратному росту доходности 10-летних гособлигаций США в период с апреля по сентябрь. К концу года большая часть ожиданий «выхода» ФРС из программы количественного смягчения оказалась учтена в ценах долгового рынка, а само сокращение QE3 стало реальностью.
Рынок US Treasuries становится все более «терпимым» к хорошим данным по американской экономике. Тем не менее, в первой половине 2014 года фактор сокращения QE3, на наш взгляд, продолжит оказывать некоторое давление на доходность гособлигаций США. При этом во второй половине года фокус внимания инвесторов все больше начнет смещаться в сторону ожиданий и прогнозов относительно подъема базовой процентной ставки. В третьей части нашей стратегии, посвященной долговому рынку, мы даем прогноз по сдвигу и изменению формы кривой американских гособлигаций, а также приводим оценку и прогнозы по поведению кривой евробондов России в терминах спредов к US Treasuries. С учетом вышеозначенных прогнозов, мы даем описание нашей стратегии на рынке российских еврооблигаций и приводим ряд эмитентов из различных секторов экономики, на евробондах которых мы сфокусируем внимание в 2014 году. |
Пользовательского поиска